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　　（一）用电信息采集系统“全覆盖、全采集”根据国网公司营销部2010年印发的《关于加快用电信息采集系统建设的意见》，国网公司将确保2014年内完成公司系统内用电信息采集系统建设达到“全覆盖、全采集”。据国网公司测算，其直管区域内，用于建设用电信息采集系统设备和技术的投资规划总额为627亿元。其中与公司目前产品相关的细分领域是电能表购置费用、电能表改造费用、居民及单相一般工商业用户采集器、集中器等，国网在该领域的测算分别约为303亿元、7亿元、110亿元及61亿元，市场容量合计481亿元。

　　如果考虑到南网经营区域，以及非国网直管区的市场，全国总的市场容量约为642亿（假设国网直管区市场容量占全国的75%）。

　　（二）、公司连续三年电能表市占率第一公司电子式电能表市场分额领先。根据中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会资料统计，2007年至2009年公司电能表市场占有率分别为10.32%、12.37%，10.67%，保持第一。2011年上半年国家电网三次电能表招标中，公司中标份额为8.73%，高于排名第二、第三的威胜集团及三星电子一点五到一点七个百分点。

　　（三）、募投项目契合智能电网用电环节发展方向募投项目将实现850万只智能电表、2万套专变采集终端、2万套公变检测终端、1.2万台集中器及10万台采集器。募投项还包括智能电表零部件配套项目，提高公司综合生产能力，有利于盈利能力的进一步提高。

　　（四）、积极开拓新业务公司开拓新业务，在光伏逆变器、能效管理等方面积极布局。

　　公司与美国纳斯达克上市的林洋新能源颇有渊源，这将有助于公司的光伏逆变器远销国外市场。

　　3．投资建议我们预计2011-2013年盈利预测为0.8元、0.97元和1.2元，结合类似公司平均估值水平，我们给予公司2012年20-25倍市盈率，对应的合理估值区间为19-24元。