新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　"推荐"事件描述近日，我们赴江都亚威股份调研，主要结论如下：

　　1.经营业绩方面：新接订单维持高位，公司产品交货周期最长为半年，我们预计公司年销售9亿的目标可以实现；且规模效应下制造成本有所下降，我们预计综合毛利率较去年同期略有提升，预计全年净利润增速在40%；2.公司下游分散，是公司业绩稳定增长的重要保证。公司主营平板加工机械和卷板加工机械，下游客户遍布专业钣金、汽车、家电、造船、工程机械、电力电器和电梯等行业，对单一行业的依赖度低，不断涌现的新行业需求确保公司业务的稳定增长，例如今年炊具、电梯和幕墙等行业订单增长明显；3.公司募投项目进展顺利，转塔冲床项目基本完工、卷板生产线和大型折弯机项目年底将完成投资，明年中期前达产，募投项目达产后11-12亿元，较10年增长85-100%；按11年9亿销售目标计算，即使不考虑公司非募投项目，明年增长30%以上也不会有产能限制；4. 11年政府补助较10年有较大幅度下降，10年政府补助1819万，今年政府补助可能有所下降，考虑到政府补助的影响，公司11年净利润增速可能低于收入增速；预计公司11-12年完全摊薄EPS为1.19和1.6，对应PE为24和18倍，给予"推荐"评级。(长江证券)。