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　　国金证券发布房地产行业最新研究报告称，据媒体报导，截至5月下旬，全国保障房建设开工率约为30%，略低于预期。因为预计1-5月份新开工量约为7.1亿平米，如果保障房开工了全年1000万套计划中的30%，那么其中约有25%为保障房，而全年新开工量中应有33%为保障房，所以目前开工率略低于全年平均水平。但由于问责制的存在，预计全年应仍能完成1000万套保障房的开工计划。目前全国范围内市场仍处于成交对峙的局面，但部份三四线城市和高端产品存在结构性价格上涨压力，政策风险仍没有充分释放。建议关注销售超预期且估值处于底部的万科、保利地产、以及区域龙头中的南通科技、宁波富达，高折价公司华业地产、冠城大通。维持行业持有评级。