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　　理财一周报记者/周知秋

　　中南建设(000961)一季报显示，公司前十大流通股股东均为公募基金。不过从进出情况来看，十只公募基金对中南建设后市看法分歧较为明显。

　　其中，华夏平稳增长就减持了945.58万股。尽管如此，也有四只公募基金在今年一季度中对中南建设进行了建仓。

　　从基本面来看，主营业务为建筑施工和房地产的中南建设今年一季度中实现净利润1.97亿元，同比增长8.6%。

　　基金后市显分歧

　　尽管一同出现在了中南建设前十大流通股股东名单上，但在对于中南建设后市上，这些基金明显出现了分歧。

　　明显看多的有景顺长城能源基建、农银汇理行业成长、南方稳健成长以及南方稳健成长贰号。上述四只基金均在今年一季度中对中南建设进行了建仓。其中，以景顺长城能源基建建仓幅度最大，共计持有中南建设989.87万股。而两只南方系基金分别持有579.83万股、555.39万股。

　　另外，原先持有中南建设股份的易方达价值成长在今年一季度中加仓115.06万股，从而持有中南建设1595万股。同样加仓的还有建信优势动力，该基金在今年一季度中加仓50万股。

　　值得一提的是，今年一季度中南建设加权均价为11.73元/股，而5月3日收盘，中南建设股价报收12.03元/股。由此来看，截至5月3日收盘，理论上那些在今年一季度中建仓中南建设的基金目前已有所浮盈。

　　与此形成鲜明对比的是，华夏平稳增长在刚过去的一季度中减持中南建设945.58万股。一同减持的还有汇添富均衡增长、建信优化配置，前者减持200万股，后者减持108.63万股。

　　从中南建设走势来看，公司股票曾在2010年末有过一波连续拉升的市场表现。今年以来，中南建设走出了震荡向上的走势。大智慧数据显示，自年初至5月3日，中南建设股价上涨6.21%，振幅为32.9%。

　　那些选择减持的基金也实现了获利了结。以华夏平稳增长为例，该基金所持股份均为去年四季度中建仓。大智慧数据显示，去年四季度中中南建设加权均价为10.92元/股。由此来看，该基金减持的945.58万股已实现了765.92万元的收益。

　　地产业务定位二、三线城市

　　4月25日，中南建设发布了2011年一季报，一季度公司实现营业收入20.12 亿元，同比增长38.89%。实现归属母公司净利润1.97 亿元，同比增长8.6%，每股收益0.15 元。

　　从主营业务来看，中南建设是一家建筑施工和房地产开发业务相结合的企业。房地产业务方面，公司拿地模式特殊，表现为“打包拿地”的模式。

　　此前的2010年年报披露的 2011年公司发展计划显示，中南建设房地产新项目拓展继续执行“打包拿地为主、挂牌拍卖为辅”的策略，保证全年获取4个以上新项目，土地面积增加4000亩以上。其中，通过“打包拿地”模式所获得项目占到80%。

　　从定位来看，公司房地产业务主要立足于二、三线城市，如江苏南通、海门、镇江，山东青岛、寿光，以及海南文昌。

　　中邮证券分析师邵明慧表示，公司拿地模式特殊，“打包拿地”的模式使得公司在土地储备的数量和成本方面有较大优势；同时公司的一级开发业务也将增厚盈利，给在二级市场拿地起到很大程度的保障作用。另外，公司目前开始逐步涉足商业地产，未来也是公司持续盈利的一个看点。

　　曾赴南通、盐城进行房地产市场调研的广发证券分析师赵强表示，三、四线城市的销售相对一、二线城市确实更好，这些城市处在购房需求的释放阶段。

　　赵强指出，就盐城而言，若限价放开，则房价会快速上涨。江苏沿海地区在“十二五”期间将有大发展。首先，江苏沿海经济发展迎来新的春天；其次，万科、保利等大型开发商已经进入了南通等城市，宏观与微观相互印证，沿海三、四线城市的房地产行业在“十二五”期间会有大的发展机遇。