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　　投资要点

　　中信证券3月28日公布公告，公司董事会已经通过《关于发行H股股票并在香港上市的预案》，公司将于4月6日召开股东大会审议该议案。

　　这将是中信证券首次公开发行H股并在海外上市。根据公司公告的“发行的H股股数不超过发行后公司总股本的10%，并授予簿记管理人不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。”估算，公司此次H股IPO股数将不超过12.65亿股(含1.65亿股超额配售权股)。发行有效期为股东大会通过后十八个月内。

　　H股IPO符合中信证券在国内投行的地位。金融行业中，8家上市银行、3家上市保险公司均实现AH上市，而全部上市证券公司中，均只在A股上市，中信证券作为国内上市最早的一家证券公司，名副其实为中国证券业的龙头，公司以99亿总股本和676亿元净资产稳居证券公司之首，净资产规模比排名第二的海通证券多52%，总市值比排名第二的广发证券多35%。

　　在香港IPO符合中信证券在国内证券行业的地位。

　　国际化程度提高，国际竞争力更强，为国际板做好准备。H股发行上市后，中信证券国际化程度将更上一步。H股发行可以提升中信证券在香港及亚太地区的品牌声誉，有助于提高在海外与世界级投行竞争力，扩大投行业务规模和份额。同时做好海外项目业务储备，为将来推出国际板先行占领市场奠定基础。

　　(作者：宋健 )