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立思辰:文件安全管理 让业绩高速增长不再遥远

http://www.sina.com.cn  2011年03月10日 14:14  全景网络

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  公司介绍

  公司是业界领先的文件和视音频解决方案提供商、国内最专业的文件管理系统服务商之一,主要业务包括文件管理外包服务、视音频解决方案及服务等。在“文山会海”解决方案提供商中,公司的在市场中占据绝对龙头地位。

  文件安全管理引发业绩高速增长

  公司通过前几年的发展,已经由一个文件打印复印设备的销售商转型为一家文件安全管理的综合性服务商。公司近期通过收购友网科技,已经将自身的文件管理业务扩展到整个文件全生命周期中。

  公司针对军队的文件安全管理系统已经成功下线,正在进入推广期。

  而公司手持国家保密局颁发的“涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质证书”,确保了公司在军方文件管理市场不可多得的资质壁垒。近期,军队的文件安全管理再次被国家相关部门提上日程,预计公司未来两年内在该目标市场有10亿以上的市场空间,而2011年有望签订的订单就多达6个亿。公司在文件安全管理领域的订单极可能出现爆发性增长,仅春节期间的订单签订数量已经超过2010年全年的订单。

  同时,公司研发下线的校园版的打印管理系统也即将进入推广期,这将打开校园文件管理的新局面,解决校园文件打印极度散乱的现状。

  并购计划,提供更大想像空间

  公司在不断做大主营业务的同时,有一系列重大的收购计划。公司收购具有“无纸化办公的领头羊”的上海友网打响了创业板公司上市再融资的第一枪,然而这对于由董事长亲自挂帅成立的并购工作组来说,仅是公司并购计划的一个序幕。

  公司未来会坚持四大原则考查收购标的,迅速扩张和完善主营业务:

  1、在细分市场要有突出的技术2、优势客户要有积累3、良好的财务状况4、与公司的主营业务有强烈的互补随着公司募集资金的不断投入,营销网络体系不断完善,我们预计公司未来会在文件管理和音视频领域依靠大订单的不断签订促使业绩高速增长,并在强烈并购因素的驱动下,不断强化和完善主营业务,包括视频音频等相关领域都将取得长足进展。因此,我们预计公司2011-2013年每股收益将达到0.85元,1.41元,2.28元,对应当前股价的PE分别为30.2,18.2,11.3,参照当前A股软件与服务行业的上市公司2011年平均37.6倍PE,首次给予公司“买入”评级。

  

(作者:刘深)
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