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　　公司单体规模最大的机场北通道BT 项目进入回购期，我们判断审价结果应与中报披露转入“持有至到期投资”的110.09 亿元接近，因此，项目按55%权益计算的一次性审价差将达到11.54 亿，考虑所得税后可实现每股收益2.84 元，预计将在2011年、2012年结转。预计浦东新区“十二五”期间用于基建的固定资产投资为2616 亿，其中用于非轨道交通的基建投资为876 亿，年均175 亿，而公司目前营收规模仅为10-15 亿，未来仅浦东新区基建就可满足公司发展的需要。而迪士尼乐园的实质性动工以及南汇入浦引发的市政升级改造为投资提供了具体的项目依托，公司作为浦东基建龙头，必然成为迪士尼乐园市政配套的主要承建者，中长期增长无虑。上调公司2011-2012 年EPS 至1.53、2.01 元，维持“推荐”评级。