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　　兴业证券 刘亮

　　顺势而为，分享行业成长盛宴：根据我们梳理的行业数据来看，我们预计基于Andriod 3.0系统的平板电脑有望在2季度大量面世，今明两年将成为平板电脑大年。就中大尺寸电容式触摸屏而言，终端厂商一致偏好玻璃式构造，加上目前供给有限，造成结构性供不应求。因此，我们认为公司目前进军中大尺寸Sensor制造领域符合行业发展需求。

　　快速进军中大尺寸说明小尺寸Sensor进度超预期：公司于2010年8月公告进入小尺寸电容屏Sensor生产(年产2000万只)，当时预计建设期为2年。以目前公司快速切入大尺寸Sensor领域来看，我们认为公司已经掌握电容屏Sensor的关键技术工艺，且对小尺寸Sensor项目信心充足。我们预计公司小尺寸Sensor有望在今年下半年试生产，明年将进入业绩释放期。

　　发展战略清晰，管理团队专业：公司以镀膜技术为基石，这两年STN扩产迎接海外产能转移，同时利用超募资金积极进军电容式触摸屏领域，发展思路清晰，我们预计中大尺寸Sensor项目在投资进度等方面仍有优化余地。从公司团队建设来看，公司管理层长期处于显示材料加工行业，上市后外部团队的加入进一步提升了公司竞争实力。

　　盈利预测及投资建议：我们认为，公司未来两年成长逻辑清晰，竞争实力逐步加强，触摸屏业务有望增厚业绩，我们预计公司2010-2012年EPS分别为0.92、1.39、2.43元，维持“推荐”评级。