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投资要点:
公司为自然人绝对控股企业。公司主要从事多层汽车塑料燃油箱的研制、生产和销售业务。
公司是奇瑞、江淮等整车生产企业的核心供应商。奇瑞、江淮、东风、吉利、长城、华普等分别授予公司“核心供应商”、“优秀供应商”、“最佳质量供应商”、“优秀备件供应商”、“特别支持奖”和“最佳合作奖”等多种荣誉,并成为广汽、上汽等其他整车生产企业的供应商公司。
公司产能不足已影响到对其他整车生产厂家的供货。2010年公司燃油箱的生产能力为65万只/年,而同期塑料燃油箱产量为67.65万只,产能利用率达到饱和。考虑到和奇瑞、江淮的长期合作关系,公司在产能有限的情况下,给予奇瑞、江淮在产能资源分配上的倾斜。
本次募集资金拟投资于“汽车塑料燃油箱改扩建项目”。项目达产后,公司将每年新增120万只六层塑料燃油箱系列产品的生产能力,项目完成后将使公司产能达到现有的三倍。
按发行后总股本6700万股计算,我们预测公司2011-2013年每股收益为1.25元、1.88元、2.45元。
我们给予公司A股2011年市盈率区间为25-30倍,对应合理价格区间为31.25-37.50元。
(作者:刘立喜)