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　　海通证券

　　立思辰昨日公布2010年业绩快报：2010年实现营业收入44943万元，同比增33.35%；营业利润同比增37.69%；归属于母公司净利润为6060万元，同比增26.22%；按期末股本摊薄EPS(每股收益)为0.38元。

　　海通证券判断公司下半年营收增速明显上升的主要原因是华为视音频解决方案及服务业务在放量、军工安全打印软件亦在下半年取得进展。

　　从公司目前的业务进展来看，军工业务在2011年的放量相对比较确定，有望成为公司2011年业绩成长最主要的驱动力；教育行业在上半年有望取得突破，成为公司业绩增长另一主要驱动；军工业务如果取得突破，有望促使公司2012年及之后业绩超出预期。

　　海通证券认为，不考虑友网科技的收购，预测公司2011~2012年EPS分别为0.67元和0.98元。考虑友网科技的收购，预测公司2011~2012年备考EPS分别为0.74元和1.07元。尽管公司短期市盈率水平并不低，看好公司今后两到三年的业绩高速增长的潜力，维持“买入”的投资评级和33元的6个月目标价。