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渤海证券 闫亚磊
据世界番茄加工理事会最新预测数据显示,预计2010年全球番茄减产13%,中国减少30%左右。而在中国国内受棉花价格大幅上涨,番茄在新疆种植比较收益下降影响,预计2011年中国番茄种植面积可能下降20%以上,明年番茄酱供求将出现缺口。目前我国番茄酱对外出口报价为850-900美元/吨,由于目前国外正准备过圣诞节,番茄酱买方需求相对平淡,而国内番茄酱厂存在惜售心理,双方处于相持阶段。预计明年1月份番茄酱价格将进入上涨的通道。随着番茄酱价格的进一步回升,根据公司会计准则,上半年减计的存货跌价准备7500万元应在今年底冲回。目前公司库存有近7万吨,今年新酱产量20万吨,公司产品加权平均成本仅710美元,以目前报价850美元报价保守来算,假设第四季度销售10万吨。则第四季度将会产生营业净利润3000多万元
投资建议:目前公司股价在14元附近,以07年年底至08年年初的股价表现来测算,预计短期目标位20,长期目标位25。建议买入。