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　　国海证券 张晓霞

　　西部矿业控股股东西部矿业集团于2010年11月6日签署《四川省会东铅锌矿国有产权转让及股份制改造协议》，受让四川省中型铅锌矿山会东铅锌矿80%国有产权，价款为人民币21.76亿元。

　　会东铅锌矿始建于1958年3月，位于四川省凉山州会东县境内，具备日处理原矿1350吨、电锌4万吨／年和硫酸6.5万吨／年的生产能力，实际控制人为四川省监狱管理局；该矿采矿许可证的证载矿区范围面积0.588平方公里，有效期自2009年10月16日至2029年10月16日，开采矿种：铅矿、锌矿，开采方式：地下开采，生产规模：45万吨／年；截至2009年6月30日，该矿保有矿石资源储量为1155.9万吨，其中锌金属量114.06万吨，铅金属量8.8万吨，伴生组份银556.34吨、镉15,674吨、镓151吨、锗173吨、硫617,460吨。

　　比较一下铅锌上市公司的储量，我们认为公司的资源价值被低估，按照保守估算，公司的市值应该在700亿以上。较目前市值仍有30%的空间，建议买入。