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　　耐火材料生产制造服务商。公司主要为钢铁工业提供耐火材料的生产和销售，承担高温窑炉和装备的耐火材料研发设计、配置配套、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体承包业务。主要应用于钢铁、有色、石化、建材、电力、机械、环保等行业，其中钢铁工业用耐火材料产品收入占公司总收入的95%以上。

　　钢铁用耐火材料是消耗品，未来五年市场容量保持10%以上增速。根据我们对未来五年钢铁产业的增速及吨钢耗耐材单价的假定，未来几年耐火材料行业仍然可以保持年均10%以上的较快增长。尽管单位钢产量耗耐火材料的量会逐年下降，但是在优质耐火材料对普通耐火材料逐渐取代的过程中，单价金额提高会对冲量下降的不利因素。

　　行业集中度低，兼并整合是大势所趋，优质耐材企业将脱颖而出。

　　下游钢铁企业集中度的提高，大型钢铁企业市场份额的进一步扩张会推动耐火材料整体承包模式的推广，因此耐火材料行业中具备整体配套生产安装服务的优质耐火材料公司会获得发展的良机，行业进入到一轮收购兼并的高潮期，集中度将进一步提高。

　　公司以整体承包业务模式为主导，主要服务大型钢企。公司整体承包业务占比达到68%，毛利率相对高于直销模式。服务客户包括首钢、宝钢、包钢等大型钢铁企业