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　　国都证券 肖世俊

　　全球漆包线龙头之一，高端市场占有率30%以上。公司作为国内第一全球前三的专业漆包线龙头厂商，目前主要产品包括漆包圆铜线(家用冰箱、空调及洗衣机)、漆包圆铝线(微波炉)、汽车裸铜电子线及电力用异形漆包线四大类，年产能各为13万吨、1.3万吨、1.5万吨、0.80万吨。公司电磁线占据全球高端市场的份额在30%以上，客户基本覆盖国内外主要压缩机厂商，占国内空调、冰箱用漆包线的市场份额各约60%、53%。

　　受益于国内家电产销两旺形势，年内公司漆包线呈现高速增长态势。受益于我国我国家电下乡、以旧换新等政策，国内家电产销两旺局势带动了漆包线需求的快速增长。10年上半年公司特种漆包线完成产销量5.88万吨、销售收入31.33亿元，分别同比增长73%、155%；预计公司全年总产销量同比增长70%至14.5万吨，其中特种漆包线产销率有望同比增长33%至11.6万吨，全年销售收入有望同比高速增长约100%至80亿元。未来5年节能及新能源等新兴产品的爆发式增长，有望拉动我国电磁线线需求量增长35%至150万吨。漆包线作为电气电工产品中的线圈或绕组的绝缘电线，是应用分布广泛的电机或马达中电磁感应的必备组件。随着家电及工业变频节能、风电及电动汽车等新能源产业的发展，预计2015年国内电磁线需求量较当前增长35%至150万吨，公司目前漆包线总产能约15万吨，广阔的需求潜力为公司未来持续成长提供发展良机。