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　　安信证券 彭倩 苏宝亮

　　报告关键点：

　　枢纽网络坚定实施确保国航的长期领先优势；成本控制措施执行到位，单位运营成本最低；专业化战略打造联合战舰，提高抗风险能力。

　　报告摘要：

　　枢纽战略是中国国航最核心的战略，从2002年开始提出北京枢纽建设。目前北京枢纽的建设质量遥遥领先于上海和广州枢纽。已经初步搭建了4个航班波，加大了联程中转比例，构建了比较均衡的国内国际航线网络。终极目标是超越竞争对手，将北京枢纽打造成亚洲最佳中转枢纽。

　　低成本战略是公司一贯坚守的主要战略。公司采取各种措施降低成本，单位运营成本具备全球竞争力。

　　公司立志高远，对标世界上最先进的大型枢纽网络航空公司-德国汉莎航空公司。正在抓紧时间打造自己的专业化公司，像常旅客专业化，维修工程整合等。打造航母战斗群，提高抗风险能力。