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　　东方证券 王晶 赵辰

　　第一：经过深入研究，我们认为本次甲乙酮价格的上涨并非一个单纯的检修行情。无论是国际还是国内的产能的检修，在价格上涨中更多的是起了一个催化剂的作用。判断其大背景是在需求比较顺畅、下游企业承受能力较好，而原料趋于紧张的过程中，厂家联合一次性调价的结果。这对于很多竞争不是很充分的行业来讲，还是比较容易做到的。

　　第二：分析认为价格上涨的根本原因在于三点：1.C4原料的供给限制，导致多数厂商开工不足，进而造成供给困难；2.下游需求旺盛，甲乙酮作为一种高端的溶剂，溶解能力极强，在新兴的聚氨酯和丙烯酸酯等涂料和胶粘剂领域，应用极广，且难以替代；3.出口的拉动，我国从3月开始，出口一直呈现较快增长，分流了国内货运，加重了供给不足。

　　第三：展望未来，由于下游需求的涂料和胶粘剂预计都将进入消费旺季，并且原料液化气在进入4季度也是传统的消费旺季，供给紧张预期难以缓解，我们依然相当看好甲乙酮价格上涨的大趋势。并维持前期做出的今年均价9500元/吨和明年10500元/吨的价格预测。