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2010年上半年上海石化(600688.SS/人民币8.95; 0338.HK/港币3.18,卖出)A股和H股的净利润同比增长51%,分别达到14.94亿人民币和15.15亿人民币。我们认为盈利强劲增长主要得益于上半年利用率提高。在五期工程竣工后,炼油业务产量同比提高了20%。
但实际上,2季度A股的盈利环比下滑了33%,我们认为这是由期内石油价格涨幅超过成品油价格调整幅度所致。
预计在今日的分析师会上,我们会获得更多的详细信息。目前,我们对该股维持原有的盈利预测和卖出评级。
(作者:刘志成)
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