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　　国金证券

　　公司上半年收入、净利润分别同比增长73%、0.6%，每股收益0.22元。公司预计1-9月净利润同比增长在-20%到10%之间。上半年收入增长未转变为净利润增长，主要系降价争取新客户的策略生效。公司过去固守在飞利浦、冠捷为主的老客户上，2008、2009年收入增长缓慢；以上市(今年月底)为契机，上半年公司经营重心放在了采用降价策略来迅速扩大客户群上(打入日系客户群，如夏普)。上半年收入增速达73%，但毛利率在降价策略、原材料成本和制造人员工资上涨的三因素下同比下降11个百分点，导致净利润同比基本无增长。我们判断，下半年起随着新增客户逐渐认可其产品进而与其建立起稳固供货关系，公司盈利将有所改善。

　　公司质地较好，明后年业绩增长有望提速。预计2010-2012年每股收益分别为0.474、0.629、0.789元，短期估值已合理，考虑到未来成长空间，给予“买入”评级。