新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　上半年净利润增长60%，超越市场预期上半年实现净利润132.03亿元，同比增长59.80%；实现营业收入329.34亿元，同比增长33.48%；利息净收入263.43亿元，同比增长41.45%，主要原因是生息资产规模扩张，净息差提高；手续费和佣金净收入53.46亿元，同比增长32.3%，主要原因是：

　　代理服务手续费、银行卡手续费和信贷承诺及贷款业务佣金大幅增加。实现全面摊薄每股收益0.61元。上半年，招商银行的盈利能力不断改善，ROA为1.21%，ROE为24.3%。

　　上半年，在“二次转型”过程中，提高风险定价和成本控制能力上半年，为了提高风险定价能力和成本控制能力，重点做了以下几项工作。其一，全面改善风险定价能力；其二，大力发展中小企业贷款。其三，加快零售银行业务发展。其四，降低资本消耗，提高资本的回报率；其五，控制成本费用，实现成本精细化管理，成本收入比下降；其六，注重客户价值的深入挖掘，扩大客户群。 平台类贷款风险可控，规范银信合作对中间业务影响小按照银监会的要求，招行统计显示：地方政府融资平台贷款总量得到有效控制，结构优化、质量稳定、拨备充足。按照新的分类方法，不良贷款率仅为0.09%，此类贷款拨备覆盖率超过2380%。

　　按照银监会