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　　海通证券

　　公司营业收入较去年同期增长40.17%，主要系公司募集资金项目投产后，产销规模实现一定幅度的增长所致；综合毛利率为35.99%，同比提升1.96个百分点。

　　公司公布了简单的配股方案，主要是围绕本部的纽扣拉链进行技改并对深圳基地的纽扣拉链进行扩产。按照披露的可行性报告，4个项目全部达产后将为公司贡献73477万元收入，相对于2009年收入提升52%左右；简单按照公司2009年12%的净利润去估算，将为公司带来8817万元净利润，相对于2009年净利润提升51%左右。

　　由于下半年是公司所处行业的传统旺季，考虑到上半年的非经常性项目贡献以及公司在同品牌服装公司的合作加强等因素，上调2010~2011年业绩至1.11和1.4元，增速分别为33%和26%。保守给予2011年20倍估值，目标价格为28元。