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　　国元证券 施雪清

　　1、实现基本每股收益0.36元。业绩2010年上半年实现销售收入112.44亿元，同比增长35.6%；实现营业利润24.45亿元，同比增长21.82%；实现归属于上市公司的净利润16.27亿元，同比增长16.56%。

　　2、上半年销售保持增长。2010年6月份的销售数据，6月份公司实现签约面积68.96万平方米，实现签约金额63.44亿元。同比分别下降1.91%和上涨0.03%；环比增长47.13%和98.81%。2010年1-6月公司实现签约面积267.09万平方米，同比增长5.81%；实现签约金额217.55亿元，同比增长3.33%。

　　3、策略依旧激进。公司2010年上半年新开工面积327万平方，同比增长22%；上半年新增权益面积506万平方，维持了较为激进的策略。

　　4、土地储备丰富、未来增长依旧，给予“推荐”评级。公司目前权益土地储备面积超过3000万平方，土地储备面积丰富，预计10、11年EPS1.04、1.34，给予“推荐”评级。