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　　中投证券 周锐

　　上半年净利润增速较快。1-6月公司实现营收21.48亿，同比增长16.95%；归属于母公司所有者的净利润1.96亿，比上年同期增长41.89%。营业费用率同比下降2.78%是净利润快速增长的主要原因。

　　2季度业绩创新高。2季度营业费用控制得比较好，毛利率环比有明显提升，单季实现EPS0.26元，创下历年来新高。

　　增速有望逐渐加快，维持“强烈推荐”评级。复方丹参滴丸未来将受益于FDA认证和基层放量，养血清脑颗粒等二线产品可望保持较快增长势头，新品陆续开始进入收获期。暂不考虑亚单位流感疫苗等新品上市，我们预计公司10-12年的EPS分别为0.88、1.06和1.30元，调高目标价至40元，维持“强烈推荐”评级。