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　　国金证券

　　公司处于内蒙古中东部霍林河煤田，该地区资源丰富，目前公司产能4000万吨，未来3~5年年均增长可达12%以上。集团拥有的白音华矿所在煤田目前探明的储量达140.16亿吨，已经进入大规模开采期。上市之初，大股东蒙东能源承诺适时注入白音华三号露天矿13.76亿吨采矿权和扎哈淖尔矿。近期公司已公告收购扎哈淖尔矿，兑现承诺迈出重要一步。

　　内蒙古中东部将打造三条重要铁路干线，对公司影响巨大，赤大白线、锦赤铁路、乌锡铁路三条主干线相互贯通，横亘蒙中、东、南至赤峰、通辽，东至锦州港(600190)。将极大的提高公司在该地区的市场占有率。

　　公司所在区域中主要竞争对手有六家，公司在产量、开采成本上优势明显。

　　内蒙古作为全国重要煤炭基地，未来5~10年将受益于煤炭行业发展，公司作为区域龙头，在内蒙古铁路建设大发展的同时，有望充分享受铁路建设红利。当前公司价值被低估，给予“买入”评级。