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　　国联证券 杨平

　　经过所有钢材品种的反弹以后，上周钢材价格并没有出现连续的上涨，一周钢材平均综合价格指数比上周上涨0.67%。上涨幅度较大的有中厚板2.17%热轧、冷轧、镀锌板涨幅在1%左右。螺纹和线材出现小幅调整。在近期钢材价格的底部出现反弹并没有出现想象中的连续拉升，也说明了钢材终端需求的不旺盛导致了钢材价格不能持续的上涨，这也和高库存有很大的关系。

　　中钢协顾问吴溪淳在中钢协三届八次常务理事扩大会议上表示，40%的中钢协会员单位已经开始减产停修。钢铁业第二次“去库存化”将是一个缓慢而曲折的过程。在第二次去库存化完成之前，在钢产量没有进行足够的减产之前，钢价难于较快回升。

　　国内外铁矿石价格上涨，海运费出现反弹。报告期内，国内迁安铁精粉价格与上周上涨3.98%；唐山铁精粉(66%湿基不含税价)与上周相比上涨3.45%，进口铁矿石价格与上周上涨5.77%。铁矿石价格经过一段时间的下跌目前有起稳上涨的趋势，未来还需要看钢铁行业对铁矿石的需求是否上升，但就目前我国钢材市场产能过剩，企业都出现减产的情况来看铁矿石需求并不会出现大幅的上涨。铁矿石价格未来也不会有较大幅度的上涨。焦炭市场上海二级冶金焦价格与上周相比下跌1。84%。航运方面出现上涨，但是目前仍处于历史较低的位置，巴西至北仑的海运费上涨8%，西澳至北仑的海运费上涨13.33%，上周BDI航运指数上涨7.83%。

　　螺纹线材库存持续下降。报告期内主要钢材品种的社会库存涨跌互现，库存下降的是线材、螺纹、中厚板、热轧。冷轧出现了上涨，其他品种出现小幅下跌，其中中厚板库存下跌最多5.05%。螺纹和线材库存的持续下降也表明了房地产行业的需求在上升，但是否具有持续性还需要进一步的观察。

　　投资策略：钢铁板块表现与大盘同步，整体出现上涨，周涨幅最大的为八一钢铁周涨幅都在7.29%。近期各公司的中报陆续发出，近期可以关注中报业绩预增的个股，还有具有高送配、资产注入的个股也需要重点关注。