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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　天相投顾

　　据《证券日报》市场研究中心统计，西飞国际(000768)2010年二季度实现归属母公司净利润12394.48万元，今年一季度实现净利润263.10万元，二季度环比增长4610.97%，成为目前已公布中期报告上市公司净利润季度环比增幅亚军。该公司股价在本轮反弹中表现强劲，自7月6日起股价开始触底反弹，由9.20元开盘上涨至昨日的11.82元，上涨2.66元，涨幅29.04%，同期上证指数上涨13.05%，该股远远跑赢上证指数达15.99个百分点。

　　2010年7月29日公告，预计2010年1-9月每股收益约0.0671至0.0703元，净利润约16617至17408万元(上年同期净利润1583万元)。其中，预计7-9月净利润约3458至6915万元，每股收益约0.0140至0.0279元。业绩变动原因为，预计公司飞机产品交付数量较上年同期增加；上年同期子公司西飞铝业预付铝锭采购款余额12600万元未按期收回，计提坏帐准备影响公司上年利润5607万元。(2010年4月23日公告，预计公司2010年全年将实现营业收入105亿元，净利润34324万元)。

　　公司确立了军机、民机、航空服务和国际合作等四大支柱产业，完成了由飞机零部件制造商向整机制造商的转变。公司目前是轰六系列、飞豹系列、运七系列、新舟系列等军民用飞机主制造商，是国产新支线飞机ARJ21主要分承制商，是国产C919大型客机主要机体结构供应商和起落架系统供应商。是美国波音公司、欧洲空客公司等世界知名飞机制造商的重要战略合作伙伴。2010年计划实现营业收入105亿元；实现工业增加值18亿元(上半年完成营业收入28亿元，完成工业增加值9亿元)。军机：按计划节点完成军机生产，确保按期交付。民机：交付新舟系列飞机20架；交付ARJ21－700飞机零部件5架份。国际合作项目交付19个品种1278架份。非航空产品：销售铝型材13000吨。

　　天相投顾表示，根据中报数据，对未来业绩预测作了适当调整。预计公司2010年-2012年每股收益分别为0.19元、0.26元、0.36元，按照最新收盘价10.60元计算，对应的动态市盈率水平分别为57倍、41倍和29倍，目前市场估值暂属合理范围，维持“增持”评级。