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　　中原证券 李琳琳

　　公司是产品链丰富的锂深加工企业。拥有从碳酸锂、金属锂到丁基锂等二十余种锂产品，也是国内唯一规模化利用含锂回收料生产锂产品的企业。其中，金属锂、丁基锂、氟化锂销量2007年、2008年连续两年位居国内第一。

　　有望受益锂电池新能源汽车加速发展。近两年，国内外主流汽车生产商纷纷开发研制混合动力及纯电动汽车；各国政府争相出台相关鼓励措施；各国资本也在加速进入锂资源的争夺，锂动力电池材料及技术的开发中。种种迹象表明，锂电池新能源汽车有望加速发展。

　　募投项目将增强公司竞争优势。公司拟发行2,500万股，投入金属锂改扩建、丁基锂产能扩张及研发中心三个项目。前两个项目进一步巩固了公司产品的规模优势，最后一个项目为公司后续的发展提供了有力的保障。

　　建议发行价区间：考虑到公司是产业链相对完整、产品丰富的国内锂行业龙头，我们认为给予其09年摊薄后每股收益50-60倍的市盈率是合理的，对应的询价区间为17元-20.4元。