新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　中银国际 倪晓曼

　　LiPF6主要作为锂离子电池的电解质，具有良好的导电性和电化学稳定性。在电动自行车、新能源汽车蓬勃发展的潮流中，六氟磷酸锂扮演着主要角色，其需求有望出现爆发式增长。就我国来说，目前能生产六氟磷酸锂只有金牛能源，其250吨产能供内部使用，不对外出售。公司将超募资金中的1.29亿元用于建设年产200吨六氟磷酸锂生产装置，预计将于今年年底投产。六氟磷酸锂原材料成本约5万元/吨，生产成本约为10万元/吨，目前售价可达到35万元/吨(含税)，毛利率高达60%左右。项目投产后不仅可缓解目前国内六氟磷酸锂供应紧张、依赖进口的局面，也有利于提升公司经营业绩。

　　锂离子电池具有工作电压高、体积小、无记忆效应、循环寿命长等优点，目前已广泛应用于手机、笔记本电脑、数码相机等领域，近年来，全球锂离子电池的需求量持续增长，从2001年至2007年，全球产量复合增长率达到44%。就我国来说，2010年前5个月锂离子电池产量达到9.03亿只，同比增速达到55.16%。

　　在汽车行业的未来发展方向上，电动汽车和油电混合动力汽车正成为一个明显的趋势。尽管目前新能源汽车还受到高成本的制约，但从长远看，生产成本将随着生产规模的扩大而降低。从政府方面来说，国家陆续出台了多项政策、措施支持新能源汽车行业发展。

　　2010年5月18日，公司正式登陆中小板，本次募投项目投产后，公司氟化铝产能达到14万吨/年，冰晶石产能达到8万吨/年，白炭黑达到1.3万吨/年，六氟磷酸锂达到200吨/年。