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　　平安证券 邵青

　　7月8日，獐子岛公布2010年半年度业绩预增修正公告，公司预计2010年度(1-6月)归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度由250%-300%修正为300%-350%，对应净利润约1.61-1.81亿元，对应每股收益约0.36元-0.41元。

　　在经济逐步回暖，需求不断提升的背景下，价量齐升成为2010年我国海珍品市场的主基调。公司作为海珍品养殖加工龙头企业，主要产品底播虾夷扇贝市场占有率达到80%以上，成为行业成长的最大受益者。2010年1-6月公司底播虾夷扇贝平均价格上升至26元/公斤，同比2009年增长了40%以上。

　　产能瓶颈突破使公司业绩高速增长由可能变为可以。2008年来公司不断加强海域资源储备力度，可收获海域面积快速提升。2010年可收获面积同比2009年已收获面积增长了70%以上，有效突破了产能瓶颈，成为业绩快速增长奠基石。

　　我们上调獐子岛2010-2012年的EPS至0.82、0.94、1.08元，对应7月8日收盘价(28.8元)动态市盈率分别为35、31和27倍，维持“推荐”评级。