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　　中信建投 王喆

　　1.对债转股事宜，公司还是比较积极，也希望能有促成债转股，积极性较高，但是大幅下调转股价的可能性不大，鉴于公司目前的股价同转股价相比，折价幅度过大，在市场整体形势不好的情况下，短期内实现债转股可能性不大。

　　2.公司产能扩张迅速、未来产品升级将给公司带来盈利能力的增长，但是钢铁行业3季度陷入亏损的可能性很大，目前基本面也不支撑公司股价有较好表现。

　　3.公司目前估值水平较低，吨钢市值在行业处于较低水平，一旦公司盈利能力能够达到行业平均水平，公司估值提升还是可以期待。

　　所以我们认为短期内公司债转股可能性不大，只能静待宏观经济及行业基本面好转，公司股价才能有较好表现，我们对公司中长期的业绩提升还是比较看好的，预计公司2010-2012年EPS分别为0.37元、0.50元、0.62元，首次给予公司“增持”评级。