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　　国都证券 巩俊杰

　　多项政策助推海西进入发展快车道。

　　在20日的召开海峡论坛会议上，福建省委书记孙春兰表示福建省着力先行先试，积极探索促进两岸关系和平发展的有益经验。此前国家有关部委赋予福建省部分特定区域实行台资项目核准特殊政策。同时也公布了国务院批准将厦门经济特区扩大到全市，并同意扩大金融改革试点，建立两岸区域性金融服务中心，先行试验一些金融领域重大改革措施。

　　6月中旬举行的两岸经济合作架构协议第三次正式协商完成协议文本大致内容，若第四次正式协商能就剩余“卡住”项目达成共识，六月底或七月初将可完成签署。

　　在海峡论坛会议期间，民航局公布促进海西与两岸航空运输发展七条措施，包括闽台直航，先试先行；支持海峡西岸经济区与台湾间航空货运业务的发展；增辟海西至台湾的新航路；形成以福州、厦门国际机场为主的干支线机场相结合的空港布局等7条措施。

　　公司具有攻守兼备优势。

　　我们认为上述一系列政策实施将促进海西经济发展，提升两岸人、物流量，对厦门空港构成实质性利好，目前厦门空港主业保持了快速增速，公司成本管理能力出色，财务状况良好，资产负债率仅为9.8%。公司短期无产能瓶颈限制，由于折旧成本相对固定，收入的增加能更多转化为利润的增长。预测10-11年EPS0.99元、1.16元，我们认为公司攻守兼备，是投资海西概念的良好标的物，维持“推荐A”评级。