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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　中证网 罗力

　　继京东方A上周四天量跌停后，美都控股(600175)又成为另一只深受增发股解禁影响而出现“非典型跌停”的个股。

　　6月9日公司公告称，6月17日将有3.762亿限售股上市流通。此次解禁的限售股均为公司去年定向增发股份，诸多机构和个人投资者纷纷认购，包括中国人寿、中投信托、中信建投、兵器财务公司等7家法人和范立欣、钱海平、彭锡明三名自然人。当初美都控股的定向增发价为5.31元/股，经过转增分红派现后，成本已下降到2.38元/股，而在上市前一个交易日，该股收盘报5.06元，参与增发的投资者账面浮盈高达112.6%，若按昨天跌停的4.55元计算，参与增发的投资者也还有91%的获利空间。同时，此次限售股解禁相当于可流通股本猛增88.6%。因此，在巨大的套现压力下，前期一度活跃的该股昨日即以跌停开盘，直到收盘跌停板也未能打开。

　　昨日公开交易信息也证实，该股昨日跌停正是由其定向增发股东大量抛售所致。该股买方席位前五中无一家机构，最大的席位买入量也不足200万。而卖方力量集中，中信建投证券交易部居卖方首位，该证券公司抛售额高达1亿余元，占该股全天1.35亿成交额的74%，此外，建银投资证券杭州文晖路营业部与一家机构席位合计卖出3440多万元。可见昨天卖方前三家席位几乎包揽了该股的成交额。

　　值得一提的是，2009年6、7月期间，趁着大盘强势反弹，根据本报信息部的统计，这两个月就有23家公司实施了定向增发事项。随着定向增发股份限售期临近，由于账面获利丰厚，在今非昔比的市况下，其中一些公司面临套现压力，特别是业绩不佳、解禁数额较大、发行对象是特定机构或个人的公司可能会受更大冲击(见下表)。投资者届时应注意适时规避风险。