新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
公司主要从事地铁经营及相关综合开发,是我国境内第一家从事轨道交通投资经营的上市公司。公司收入增长主要来自于客流量的增长和票价的提升,在票价提升不大甚至有所降低的情况下,客流量的提升比较重要。公司今年将把所有6节车厢编组改为8节编组,目前8节编组占公司车辆总数80%,因此6改8后可提高运力6%左右。公司目前未有资产注入计划,整体上市比较复杂。
预计公司 2010-2012年每股收益分别为0.25元、0.28元、0.30元,对应动态市盈率分别为49倍、42倍、39倍,考虑到未来长期公司资产注入和收入的稳定性,我们给予“增持”投资评级。