新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　西南证券 马凤桃 苏晓芳

　　光通信行业去年景气度达高点，今年力争保增长，但整个行业将继续维持在景气高点。今后几年，光通信行业的增长动力主要来自于传输网的扩容、FTTX的发展、3G的后续建设、三网融合等。

　　公司光纤光缆毛利率有下行的压力，PON的增长较为确定，同时公司给予专网市场以高度重视(电网和广电网)，积极拓展海外业务。

　　我们维持之前给予的公司的业绩预测。预计公司2010-2012年的每股收益为0.81元、1.13元和1.47元，公司目前的股价是27.24元(2010-4-28)，相当于10-12年34倍、24倍和19倍的动态市盈率，维持之前给予的“增持”评级。