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　　评级：增持

　　评级机构：东方证券

　　公司是国内品种最为齐全的甾体药物生产厂家，是国家计划生育药物定点生产厂家。公司在甾体药物领域有较强的规模和营销优势，在妇科、计生用药领域前景看好：目前我国避孕药使用率远低于发达国家，随着经济发展和观念转变，避孕药市场预计仍将保持增长；公司主要产品米非司酮是我国主要的紧急避孕药和抗早孕药物之一，市场容量较大；而2009年上市的左炔诺孕酮肠溶胶囊增长迅速，前景看好。此外，在其他妇科药品中，公司新产品益马欣增长势头迅猛，有望引领公司妇科类药物销售增长。同时，手术用药行业增速较快，而公司是新一代药物罗库溴铵目前国内唯一的生产厂家，销售前景看好。

　　预计公司2010-2011年业绩分别为0.33元、0.44元。公司成长稳定，并在多个领域有超预期的可能。目前公司PE约40倍，在中小板医药股中估值较为合理，业绩存在超预期可能。给予“增持”评级，并建议投资者积极关注。