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福田汽车 充分受益新能源汽车产业化

http://www.sina.com.cn  2010年05月26日 20:08  中证网

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  国金证券分析师发表研究报告,预计公司2010-2012年EPS分别为1.824、2.286和2.814元;分析师提示对公司股票估值时应充分考虑到其新能源汽车的价值,故分别给予福田欧V客车、轻卡及重卡2010年PE分别为40、16和12倍,给予公司30元的目标价,给予其“买入”的评级。

  分析师指出,当90%的新能源汽车类公司都还处于概念阶段时,公司已经率先盈利,且进入快速增长期。2009年公司新能源客车销量超过700辆,收入超过10亿元,贡献净利润超过5000万元,占公司净利润比重超过5%。

  根据目前公司的订单情况,分析师预计2010年福田汽车新能源客车销量将达到1400辆,同比增长100%,净利润将达到1.5亿元,同比增长200%,公司的新能源汽车业务将率先进入快速增长期。展望未来两年,分析师认为,福田新能源客车的销量还有2-3倍的增长空间。

  分析师指出,2009年公司的新能源订单几乎全部来自北京;2010年公司新能源汽车的订单来源已经从北京扩散至全国和海外,预计2010年全国新能源客车的订单总量约为4000辆左右,其中福田汽车占据30%的市场份额。

  分析师预计2010-2012年公司将分别实现销售收入52938、61145及68861百万元,同比分别增长18.1%、15.5%和12.6%,实现归属母公司净利润1672、2094和2579百万元。

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