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国金证券:给予泸州老窖“买入”评级

http://www.sina.com.cn  2010年05月26日 18:55  中证网

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  国金证券最新发布的公司研究报告指出,泸州老窖四年跨越目标明确:2013年实现130亿(含税)的销售目标,并制定了详细的战略规划。要实现130亿的目标,三大品牌都要获得突破:国窖1573要实现30-40亿,特曲50-60亿,低端品牌30亿。要实现此目标,总体年复合增速25%,国窖1573四年复合增速14%,老窖特曲为43%,低端品牌为20%。

  报告认为泸州老窖目前经营形势符合预期,如果公司所定目前能实现将超出市场预期,目前估值也比较有吸引力,维持买入评级,目前股价投资者可积极介入。

  根据目前市场上食品饮料主要上市公司2010年平均估值为32.02倍,报告预测泸州老窖公司2010年白酒每股贡献收益为1.23元,对应股价为39.38元,最终确定公司目标上限为42.68元,考虑市场会公司这类竞争力强的股票有溢价,上调10%的目标价,最后确定公司的目标价为42.68-46.95元。

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