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　　评级：强烈推荐-B

　　评级机构：招商证券

　　5月17日至19日，中共中央、国务院召开新疆工作座谈会。“十二五”期间新疆全社会固定资产投资规模将比“十一五”期间翻一番多，将带动疆内钢铁需求大幅增长。八一钢铁作为新疆地区最大的钢铁生产企业，将尽享新疆大开发带来的受益。公司是新疆地区最大的钢铁企业，建筑用钢疆内市场占有率70%以上；钢材疆内销售约占66%，疆外销售约占34%。同时，八一钢铁与八一钢铁集团铁水关联交易价格在今年仅提高90元/吨，在铁矿石售价翻番的情况下，低成本比较优势明显。

　　预计八一钢铁2010-2012年EPS分别为0.87、1.04和1.12元，给予2010年20倍市盈率，目标价17.4元，若资产注入启动且铁矿、煤矿同时注入，股价有望超越20元。维持“强烈推荐-B”的投资评级。