点击查看最新行情

　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　招商证券 魏静

　　招商证券分析师发表研究报告，预计公司2010-2012年净利润分别同比增长44%、42%及40%，EPS分别为0.87元、1.23元和1.72元。分析师长线看好公司的资源，预计公司中报仍将保持快速增长，因而给予其2010年45倍预测PE，并维持其“强烈推荐-A”的评级及40元目标价，建议长线投资者介入。

　　日前公司宣布阿胶块出厂价上调5%，年初至今累计已提价约38%。分析师指出，此次提价主要原因有二：其一，阿胶最高零售价高于目前的终端零售价，本身具有提价空间；其二，1月初大幅提价时正处于销售旺季，通过聚集高端消费人群，目前渠道存货及公司库存趋紧。目前阿胶块各地零售终端价在720-760元/公斤，与最高零售价相比仍有空间。

　　自09年底公司阿胶块撤出县级以下市场，聚焦高端市场。目前，城市高端的连锁药店只销售东阿阿胶产品，这为公司区隔其他竞争对手产品提供了天然壁垒，也有利于培养客户对东阿阿胶品牌的忠诚度，为阿胶块的长远提价战略奠定了基础。

　　分析师指出，鉴于阿胶块提价是公司的长远战略，公司2010年将投入更多费用，通过广告、建立消费者档案、养颜养生馆等多种手段，拉动阿胶块的终端需求。此外，公司在阿胶浆及保健品上也将投入更多费用以确保终端需求的持续增长。