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　　公司基本情况：

　　公司前身为深圳市爱施德实业有限公司，系由黄绍武等人于1998年6月共同出资创立，2007年10月，爱施德有限整体变更设立深圳市爱施德实业股份有限公司，2008年4月24日更名为深圳市爱施德股份有限公司。

　　黄绍武直接持有公司760.88万股，占股权比例1.72%(按发行前股本测算)，并分别通过公司控股股东神州通投资、主要股东全球星实业间接持有45.25%、15.08%的股权，系公司实际控制人。

　　主要业务情况：

　　公司主要从事手机及数码电子产品的销售渠道综合服务。主营业务包括：增值分销、关键客户综合服务、数码电子产品连锁零售等业务。其中增值分销业务收入占比最高，占09年总收入的69.49%，毛利率为13.39%。

　　盈利预测及投资建议：

　　公司作为国内前三大手机渠道商，通过差异化竞争策略(以核心代理方式为主，面向小众及高端用户)，市场份额持续上升(从07年的7.4%上升至09年的13.9%)。受益3G带来的大量换机需要(销售量和销售单价均有提升)，未来2-3年内，公司业务有望继续保持快速增长。

　　我们预测，公司2010-2012年EPS为1.35元、1.67元、2.09元。综合行业与公司情况，我们认为，公司合理估值区间为40.50-54.00元，对于2010年动态PE30-40倍。