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　　昨日，我们参观了海油工程(600583.SS/人民币6.47,买入)青岛制造基地，这是公司同时也是世界最大的海洋工程制造基地。前三期总占地面积120万平方米，共分为四个滑道。公司目前正在与当地政府商讨建设四期。该制造基地的主要产品包括导管架、生产平台、FPSO模块(浮式生产储油模块)和自升式钻油台。

　　海油工程的总部并不在青岛，因此我们此行考察的主要是青岛基地。我们注意到，该基地的生产工作并非特别繁忙。目前主要生产的是加拿大Xstrata公司旗下一座镍矿的生产模块、中海油的两个生产平台和中海油服的四个自升式钻井台。而在公司已经成功进入国际市场的FPSO模块方面，目前该基地并没有项目在建造。

　　公司预计2010年其收入将跌至谷底。期内利润将高度取决于利润率，今年1季度公司的毛利率达到12%，我们预计全年能够维持在该水平之上。我们在最近出版的报告中提到，海油工程的盈利在2010年将面临低谷，预计从2011年开始回升。这为长期投资者逢低吸纳提供了时机。