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中信建投分析师发表最新调研报告指出,公司触摸屏项目进度超预期,暂按当前股本测算,预计公司2010年至2012年EPS分别为0.91元、1.21元、1.34元,维持其“增持”的评级,目标价为36.24元。
公司触摸屏项目进度超预期。触摸屏的当前设计产能为每月4万片,一季度平均开工率为65%至70%,收入约占一季度总收入的1/4左右。二季度末或者三季度初,有望接近规划产能。目前,公司有12条CF线,未来将有部分CF线将转做触摸屏。具体转产生产线的数量,研发部门还需要进一步评估,有可能在一半左右;而转做触摸屏的CF线的改造将从今年下半年开始。目前供货产品中,电容式触摸屏材料居多,其价格高于电阻式触摸屏,且相对平稳。整体毛利率水平较高。
同时,ITO和CF产线目前产能利用率高,超过90%。公司每年有1200万片的ITO导电玻璃设计产能,主要中高端产品,以STN应用为主,应用于精密仪表、数控机床、车载应用等。公司产品仅在中低端领域与长信科技(6.250,-0.29,-4.43%)有部分重叠,ITO导电玻璃价格下降幅度小,比较平稳。STN用CF,未来两到三年市场会逐步萎缩,但ITO导电玻璃、CF、TFT-LCD空盒、触摸屏构成了公司的四大产品体系,公司无意放弃此类产品。
此外,公司TFT-LCD空盒需求良好。TFT空盒这一块,今年3月份基本达到了设计产能,处于盈利状态。其价格从去年11月份就开始逐步下降,在需求还不错的情况下,分析师预计价格下降可能是因为一些4.5代线也来做小屏。