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　　新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　投资要点：

　　1、公司以经营油田、矿山进口专用设备及配件销售为起点，业务逐步拓展到维修服务及配件销售、油田专用设备制造以及海上油田工程技术服务领域。公司进取精神和市场开拓能力强，是A股石油钻采设备和油田工程技术公司中所处细分市场容量大、成长空间高的优秀公司。按照目前的发展趋势，我们预计公司2012年销售收入将达到19亿元，是公司2009年销售收入的2.8倍。

　　2、2009年公司销售收入6.80亿元，在不考虑公司利用超募资金收购兼并和进入新开拓领域的可能，仅考虑公司将现有产品链及服务完善的情况，预计2010-2012年公司销售收入将分别达到：9.67亿元，14.19亿元和19.18亿元，归属于母公司的净利润分别达到：2.78亿元，3.99亿元和5.29亿元，EPS为2.42元，3.47元和4.60元。

　　3、考虑到公司在油田固井、压裂设备等特种设备方面新品和市场开发进展快速，以及在国内海上油田岩屑回注作业服务细分市场的领先地位，考虑行业平均估值，我们认为按2010年业绩估计，应给予公司2010年38-42倍的动态市盈率，6个月目标价为92元-102元，相对于公司4月30日收盘价80.70元上涨空间为14%-26%；按2011年业绩估计，应给予公司2011年30-35倍的动态市盈率，12个月目标价为105-122元，上涨空间为30-51%，给予“买入”评级。

　　特别提示：

　　1、2010年5月5日为公司IPO一般法人配售上市日，届时共计580万股配售股份将解禁。建议投资者关注该时点。