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　　总体来看，华夏银行业绩超预期，净息差反弹明显超预期，加上公司拨备维持稳定，业绩表现相当抢眼，这可能和公司去年开始实行效益考核改革，考虑了内部定价有关，2010年业绩整体超预期概率大增。我们暂时维持2010年和2011年EPS0.92元和1.07元，预计2010年底每股净资产为6.98元(不考虑分红、增发等因素，假设无严重行政限制资产负债扩张)，对应的2010年和2011年的PE分别为17.0和11.9倍，对应2010年底的PB为1.8倍，鉴于相对估值和长期竞争力角度考虑，我们维持公司中性评级。