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　　投资收益主要来自于新光硅业和天威英利。09年公司投资收益为1.93亿元，同比08年的5.98亿元下降了67%。多晶硅价格处于低位徘徊。由于供给充裕，多晶硅业务仍然面临低盈利性。乐电天威和新津天威各3000吨的多晶硅都已经投产，加上新光硅业10年公司权益的多晶硅产能将达到3450吨，同比大幅增加。

　　盈利预测。我们预计2010年风电业务收入大幅增长，光伏中天威英利保持较高英利，多晶硅价格低位徘徊。预计10年/11年每股收益分别为0.79元和1.01元，维持谨慎推荐的投资评级。