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　　兴业证券分析师发表研究报告认为，公司一季度业绩表现出众，其后三个季度更有望逐季攀升。分析师基于保守的考虑，预测公司2010-2012年EPS分别为1.43元、1.71元和2.11元，维持其“强烈推荐”的评级。

　　分析师指出，一季度受季节性因素影响，在行业主要公司业绩环比呈现下降趋势的情况下，公司却实现了超预期的逆势增长，显示出强劲的增长动能。其根本原因在于公司当前主要产品品种铜版、白卡和双胶等景气度相对较高，使得其在销量、价格和盈利能力方面显示出一定的韧性。此外，公司20万吨化学浆已于2009年11月份投产，经过一段时间的试运行，当前已基本达产，产量为1.6万吨/月，全部自用，这将进一步对成本起到了有效的抑制作用，从而使得公司毛利率表现坚挺。

　　公司主要纸种供需关系较好，价格延续升势，因此有能力化解由于纸浆价格上涨带来的成本压力。据悉，截至一季度末，铜版纸到厂均价约7500元/吨，双胶纸均价约7200元/吨，白板纸均价5400元/吨，均已达到或接近历史高点。

　　分析师认为，公司主要纸种铜版、白卡和文化纸在上半年仍有望延续高景气。公司目前接单主要以20天左右的短单为主，较少接受长期订单，显示出上下游对行业后期“延续升势”存在一致预期。下半年行业产能增加可能使供给面承压，行业景气出现回落，但公司作为行业龙头，其年内新产能(35万吨文化纸)的投放足以在增量上弥补盈利能力下滑造成的损失。