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目前来看,西南干旱有所缓解,预计5月份当地尿素化肥将有所恢复。但今年国内过剩压力较大,尿素价格整体偏低已成定局。公司“二化”天然气管线已经接通,但气价仍未确定,需要等待国内天然气价格机制理顺后正式确定。
因而,将2010年尿素均价假设从1750元下调至1600元,2011年均价假设从1750下调至1700元。今年由于天然气供应问题,公司“二化”项目进度推迟,销量假设从90万吨下调至80万吨,下调2010年EPS预测47.78%至0.27元,下调2011年EPS预测7.63%至0.69元。假设一化气价维持目前水平,二化气价为1.1元/m3,未来一化气价每上调0.10元/m3,影响公司EPS约0.065元。二化气价每上调0.10元/m3,影响公司EPS约0.10元。因此,二季度业绩仍难达到预期,短期股价应该仍有下行压力。