招商地产：业绩靓丽 未来亮点蛇口再造
新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
09年EPS0.96元、10Q1EPS0.22元，符合预期。
受益于行业销售回暖，公司09年实现收入101.4亿元，同比增长184%，净利润16.4亿元，同比增长33.9%，EPS0.96元；2010年1季度EPS0.22元，同比增长120%，符合预期。09年末分红预案每10股派1元，低于预期，主要因资本市场存在的不确定性使公司缺乏分红动力。
未来亮点——“蛇口再造”，维持“推荐”评级。
我们认为“蛇口再造”将是公司未来发展的重要亮点，未来太子湾和海上世界两个优质项目的启动将给公司带来新的增长点，同时公司在也是前海新区概念的最大受益者。我们预测公司10-12年EPS分别为1.5元(13x)、2.08元(9x)、2.85元(7x)，RNAV24元，估值优势明显，维持推荐评级。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
网友评论
