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包钢股份:最具并购价值的钢铁公司

http://www.sina.com.cn  2010年04月20日 14:09  银河证券

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  钢铁大并购时代来临。

  强强联合式并购重组是中国钢铁业称雄世界的必然选择。当前中国钢铁业最紧迫的任务是提高行业集中度,打造世界级钢铁巨人是首要任务。中国大并购时代一定会提前到来。

  国内市场估值偏低为并购创造条件。

  从目前潜在被并购目标公司的估值水平看,平均的吨钢市值不到2500元/吨,PB平均也在2倍左右,多数都具备并购价值。如果按当前重置成本4000-6000元/吨计算,市场平均低估40%—60%。若按PB2.5—3.2倍市场并购价值计算,市场平均低估25%—60%。

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