新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　盈利预测调整：

　　根据年报情况，我们小幅调整了2010年和2011年的盈利预测，主要调整是根据年报显示公司的美元负债最新金额，相应上调了汇兑收益预测。调整后今明两年盈利预测分别为27.95亿元(0.35元/股)和18.11亿元(0.23元/股)，上调幅度分别为1.6%和14.1%。

　　估值与建议：

　　公司目前对应的10、11年市净率分别为5.4x和4.8x，考虑完成本轮非公开发行后，市净率水平将降至3.8x和3.5x，在航空板块中估值优势明显，维持推荐评级。