新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　持续的高增长态势显现。公司2009年国外市场的爆发只是刚刚开始，几个主要客户未来订单将快速增长，且后续将有更多的国外大客户逐步向公司释放订单，优质大客户占比提升将继续使毛利率保持上升态势，传统业务将恢复快速增长势头。新业务方面，除LED照明产品继续保持高速增长外，太阳能相关产品等其他新产品也将陆续量产，高效电机经过一定的摸索也有望开始实现盈利，从而为未来几年持续的高增长奠定了基础。

　　估值可提升，维持买入-B评级。我们维持对公司2010年、2011年EPS分别为0.54和0.77元的盈利预测，由于公司优质客户突破明显且进入动力电池领域打造完整产业链预期明确，这些都将使公司的估值水平得到抬升，给予2011年35倍PE,上调目标价格至27元，维持买入-B的投资评级。